什麼是主要經紀商?

主要經紀商(prime broker) - 通常是大型銀行或投資公司, 為對沖基金提供一系列的服務, 包括清算, 運營支援,交易結算和風險管理. 在優秀的經紀商的結構中有經紀公司,交易辦公室, 運營辦公室和管理公司, 這些部門幫助對沖基金解決各種問題.

主要經濟業務的發展

由於對沖基金的發展, 主要經紀商的服務起源於20世紀70年代. 大型投資銀行開始向對沖銀行收取固定的費用並為其提供服務: 優惠貸款, 技術支援,會計服務和研究, 並且還找到了大型的投資者. 自2000年代中期主要經紀商服務的普及率下降, 同時2008年經歷的全球金融危機下, 因對沖基金數量下降和管理資金的減少, 主要經紀商的數量也大幅下降.

在美國最大的投資銀行雷曼兄弟破產後, 從銀行獲得保證金融資的對沖基金無法取回質押於銀行的資產.

在危機期間, 很多主要經紀商的評級被下調, 對沖基金開始轉向評級更高的銀行, 因為在交易時評級是非常重要的一項. 在危機之後, 使用一家主要經紀商服務的對沖基金開始使用多家公司的服務.

此外, 主要經紀商獲得對沖基金的貸款要求上漲, 30%-40%為高收益債券, 該值危機前為10-15%.